奧特維預計2022年度實現營業收入35.4億元，較上年同比增長72.94%;實現歸屬于母公司所有者的凈利潤6.98億元，較上年同比增長88.29%;凈利率19.72%。四季度單季度利潤為2.24億元，同比上漲56.55%，環比上漲27.67%。

　　產品持續迭代 各板塊協同成長

　　光伏：光伏裝機量持續高增，加之N型電池片產能放量，SMBB/0BB/低溫焊接等新技術帶來串焊機替換需求，公司串焊機需求充沛，2023年2月公司成功中標通威劃焊一體機項目，中標金額約5.8億。公司光注入退火爐設備市占率高，將同樣受益于N型電池片滲透率提升。沿著光伏產業鏈，公司布局單晶爐、硅片分選機與電池絲網印刷整線，廣泛布局光伏產業各環節，其中高速硅片分選機產能達到13500+pcs/h，較行業上代設備提速60%，取得客戶批量訂單，訂單總額近2億。

　　鋰電：以模組PACK線布局為主，除鋰動力電池外，儲能用模組PACK智能生產線通過自主研發形成的新產品已推向市場。公司鋰電池板塊同樣往前道設備拓展，鋰電池疊片機已取得階段性成果。

　　半導體：2021年初成功推出鋁線鍵合機產品，適用于焊接功率器件。2022年客戶驗證量及訂單量均獲增長，已取得通富微電（002156）、德力芯及其他客戶批量訂單，不斷打開鋁線鍵合機的國產化空間。公司向前道設備拓展半導體裝片機，并取得階段性成果;并在金銅線鍵合機、倒裝芯片鍵合機等進行研發儲備。

　　擬發行可轉債募資投建平臺化智慧工廠，增強盈利能力，鞏固競爭優勢根據公司2023年2月27日發布的可轉債募集說明書，擬發行可轉債募資11.4億元，其中10.4億元擬用于建設“平臺化高端智能裝備智慧工廠”項目，擬實現規�；�生產。項目完全投產后絲網印刷整線、儲能模組PACK線、疊片機、裝片機產能分別為200套/年、70套/年、60臺/年和200臺/年。6000萬擬用于投資“光伏電池先進金屬化工藝設備實驗室”項目，另外4000萬擬用于投資“半導體先進封裝光學檢測設備研發及產業化”新項目。本次募投項目圍繞公司布局的三大板塊展開，有利于提高公司研發實力和核心技術能力，拓展公司的技術能力邊界，并以此助推公司業務的進一步發展。

　　投資建議

　　我們預測公司2022年-2024年營業收入分別為35.4億元/53.61億元/67.71億元(前值為36.90億元/55.12億元/68.95億元)，歸母凈利潤分別為6.98億元/10.34億元/13.55億元(前值為7.01億元/10.26億元/13.22億元)，以當前總股本1.54億股計算的攤薄EPS為4.52元/6.7元/8.77元。公司當前股價對2022年-2024年預測EPS的PE倍數分別為43/29/22倍，維持“買入”評級。

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