同花順 AI賦能增長 證券投資有望增厚收益

2023-03-02 23:44:05 來源： 投資快報
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　　同花順（300033）2022年度實現營業總收入35.59億元，同比增長1.40%;實現歸屬于母公司所有者的凈利潤16.91億元，同比下降11.51%;實現歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤16.07億元，同比下降14.81%。

　　業績符合預期

　　分產品看，廣告及互聯網業務推廣服務實現營業總收入15.27億元，同比增長18.93%;增值電信業務實現營業總收入15.38億元，同比下降4.94%;網上行情交易系統服務實現營業總收入2.85億元，同比下降3.72%;電子商務及其他實現營業總收入2.10億元，同比下降32.69%。

　　2022年公司加大投入，費用端有所增長，其中2022年銷售費用為3.68億元，同比增長9.20%;管理費用為1.61億元，同比增長10.27%;研發費用為10.67億元，同比增長28.86%。根據年報，公司加大對機器學習、自然語言處理、智能語音、圖形圖像識別與處理、數字人等關鍵技術攻關，特別是在AI大模型、AI內容生成(AIGC)等領域的應用研究，并將相關成果運用到金融信息產品和服務中，進一步提升用戶體驗和產品競爭力。

　　我們認為，2022年公司業績表現符合預期。金融服務領域數據豐富、數據質量高，具備AI應用落地的良好基礎;同時金融服務領域應用場景豐富，價值回報直接，有望成為AI率先應用落地的領域。公司加大研發投入，在AI領域的技術攻關和應用推廣有利于增強公司競爭壁壘，提升公司的盈利能力。

　　公司2022年利潤分配預案為向全體股東每10股派發現金紅利25.00元(含稅)。公司同時發布“關于證券投資情況的專項說明”的公告，公司及控股子公司擬使用自有資金不超過10億元進行證券投資，在該額度內資金可以滾動使用。我們認為，公司高分紅直接回報股東;擬使用自有資金進行證券投資代表公司看好未來行情，在行情回暖的背景下，公司有望多重受益(主營業務增長和證券投資收益)。

　　投資建議

　　根據公司年報，我們上調公司2023年-2024年營收預測38.25億元/49.13億元，至2023-2025年營收預測45.36億元/55.12億元/67.04億元;上調2023-2024年每股收益(EPS)3.95元/5.07元的預測，至2023-2025年分別為4.40元/5.52元/6.97元，對應2023年2月27日118.84元/股收盤價，PE分別為27.0/21.5/17.0倍，維持公司“買入”評級。

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